حقق المستثمرون في الإمارات العربية المتحدة مكاسب رأسمالية بلغ مجموعها 204 ملايين دولار من استثماراتهم في العملات المشفرة في عام 2023، وفقًا لشركة Chainalogy، وهي شركة لتحليل blockchain. ومع حصول مجتمع العملات المشفرة في المملكة العربية السعودية على مكاسب بقيمة 351 مليون دولار، احتلت دولة الإمارات العربية المتحدة المرتبة الثانية في دول مجلس التعاون الخليجي من حيث المكاسب المطلقة التي حققها مستثمرو العملات المشفرة.
قال أروشي جويل، مسؤول السياسة في الشرق الأوسط وإفريقيا في تشيناليسيس، في مقابلة مع صحيفة الخليج تايمز، إن التنظيم يلعب دورًا أساسيًا في زيادة ثقة المستهلك والاستثمار المؤسسي، الأمر الذي يؤدي بدوره إلى تسريع نضج صناعة العملات المشفرة. وأضافت: “لقد أدركت حكومة الإمارات العربية المتحدة ذلك، ومحاولتها لأن تصبح مركزًا عالميًا للعملات المشفرة مدعومة بجهود تنظيمية واضحة ومركزة”.
مقتطفات:
هل يمكنك شرح الدور الذي يجب أن يلعبه التنظيم في دفع الاستثمار المؤسسي؟
ومن خلال إنشاء أنظمة تنظيمية متخصصة، مثل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي ومؤخراً، إنشاء هيئة تنظيمية مخصصة في دبي، هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA)، أظهرت الدولة نهجاً استشرافياً لتسخير وتنظيم قطاع التشفير. عدد قليل من الدول في المنطقة تفتخر الآن بتنظيم العملات المشفرة الذي يتسم بالشمول مثل نظيره في دولة الإمارات العربية المتحدة. على سبيل المثال، فإن قانون VARA، بما يزيد عن 12 كتاب قواعد، يحدد بوضوح كل شيء بدءًا من سلوك السوق والمبادئ التوجيهية التسويقية وحتى إجراءات إدارة المعلومات وقوانين مكافحة غسيل الأموال.
وبالتالي، فقد مكّن هذا الوضوح مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) من معرفة موقف حكومة دولة الإمارات العربية المتحدة بالضبط، وبالتالي رسم خرائط طريق أعمالهم طويلة المدى بثقة. ليس من المستغرب إذن أن يتم إنشاء العديد من شركات العملات المشفرة الكبيرة في البلاد.
ويتجلى التأثير الإيجابي للأنظمة التي تركز على المستقبل أيضًا في ديناميكيات السوق. تشير الحصة الكبيرة من المستثمرين من الحجم المؤسسي في دولة الإمارات العربية المتحدة إلى تزايد الثقة وما يترتب على ذلك من حرص الكيانات والأفراد ذوي الثروات العالية على إضافة العملات المشفرة إلى محافظهم الاستثمارية. إن الشعبية المتزايدة لـ DeFi – التي تمثل أحدث التطبيقات القائمة على blockchain بعدة طرق – تؤكد بشكل أكبر على النجاح الذي حققته الدولة في جذب مشاركين أكثر تطوراً في السوق.
ما هو الوضع الحالي لتنظيم العملات المشفرة في دولة الإمارات العربية المتحدة وكيف يمكن مقارنته بالأسواق الأخرى؟
تتميز البيئة التنظيمية في دولة الإمارات العربية المتحدة بالوضوح والموقف الاستباقي، مع الرغبة الواضحة في التعامل مع الصناعة. ويتجسد ذلك من خلال النظام الشامل لسلطة تنظيم الخدمات المالية (ADGM) وإنشاء هيئة تنظيمية مخصصة في دبي (VARA). على سبيل المثال، تغطي كتب قواعد VARA التي يزيد عددها عن 12 مجموعة واسعة من المجالات المهمة بدءًا من مكافحة غسيل الأموال وسلوك السوق وحتى حماية المستهلك، بالإضافة إلى الدخول في مجالات متخصصة مثل العملات المستقرة. بالمقارنة مع بعض الأسواق ذات النهج التفاعلي، تبرز دولة الإمارات العربية المتحدة كبيئة تنظيمية تقدمية، مع التركيز على توفير الاستقرار للشركات والمستخدمين.
أروشي جويل، مسؤول السياسات في الشرق الأوسط وإفريقيا في Chainasis
إلى أين تقود دولة الإمارات العربية المتحدة، وإلى أين يمكن أن تتطلع إلى محاكاة الأسواق الأخرى، عندما يتعلق الأمر بالتنظيم؟
وكانت دولة الإمارات العربية المتحدة في الطليعة في تبني التقنيات الناشئة، وخاصة في قطاع العملات المشفرة. وينطوي نهجها الاستباقي على التعاون الوثيق مع الجهات الفاعلة في الصناعة لوضع معايير تنظيمية واضحة وتوفير سبل للابتكار المسؤول، مثل بيئات الحماية التنظيمية. لقد كان هذا البصيرة حاسما في جذب الشركات والمستثمرين المؤسسيين وحالات الاستخدام المبتكرة مثل تلك المتعلقة بالتمويل اللامركزي.
تعمل كل سلطة تنظيمية ضمن صلاحياتها الخاصة. هناك فرصة فريدة لتسهيل عمل الشركات عبر مختلف الإمارات وكذلك المنطقة الأوسع، من خلال التركيز أيضًا على قضايا مثل جواز السفر والتعاون عبر الحدود.
هل يمكنك توضيح التركيز المتطور للوائح التشفير العالمية والإقليمية/المحلية على مجالات أخرى مثل سلامة السوق وحماية المستهلك والأمن السيبراني؟
ومع استمرار نضوج الصناعة وظهور حالات استخدام جديدة، فإننا نشهد توسيع نطاق التركيز لواضعي السياسات والمنظمين بما يتجاوز المخاوف المتعلقة بمكافحة غسيل الأموال، والتي لا تزال مهمة. كما أصبحت معالجة المخاطر المرتبطة بالمرونة المالية، والتكنولوجيا، ونزاهة السوق، وحماية المستهلك، أمراً بالغ الأهمية.
داخل دولة الإمارات العربية المتحدة، على سبيل المثال، تحتفظ سلطة تنظيم الخدمات المالية (ADGM) بمعايير تنظيمية عالية لإساءة استخدام السوق، على غرار الأدوات المالية التقليدية. وبالمثل، يسلط قانون VARA في دبي الضوء على جرائم السوق على وجه التحديد مثل التعامل من الداخل والتلاعب بالسوق، من بين أمور أخرى، بهدف ضمان سلامة السوق وحماية المستثمرين.
ومع اتساع جدول أعمال السياسات، هناك حاجة أيضًا إلى تعزيز آليات الرصد. تظهر تحليلات Blockchain كأداة قيمة تمكن البنوك المركزية والهيئات التنظيمية من مراقبة النشاط على السلسلة بشفافية وتخفيف المخاطر بشكل فعال.
هل يمكنك توضيح استخدام البيانات الموجودة على السلسلة للإشراف وكجزء من بنية الامتثال من قبل القطاع الخاص (باستخدام البيانات الموجودة على السلسلة لفهم مخاطر النظام البيئي)؟
توفر الشفافية المتأصلة في تقنية blockchain للاعبين في الصناعة قدرات غير ممكنة في التمويل التقليدي. تعمل جميع العملات المشفرة تقريبًا على سلاسل الكتل الشفافة التي تسجل كل معاملة على حدة، بالإضافة إلى الأرصدة الدقيقة والنشاط المجمع لجميع المشاركين. التحذير المهم بالطبع هو أن البيانات الأولية الموجودة على السلسلة ستعرض ببساطة قائمة المعاملات بين عناوين العملات المشفرة المختلفة، مع عدم وجود إشارة إلى كيانات العالم الحقيقي التي تمثلها تلك العناوين. ولكن مع استخدام الأدوات المتخصصة، مثل تلك التي توفرها Chainalogy، يتم فتح كنز دفين من البصيرة. عند اكتشاف معاملات مشبوهة – مثل الودائع الكبيرة بشكل خاص، أو تحويل الأموال من وإلى الخدمات المشكوك فيها أو محافظ العملات المشفرة الإجرامية المعروفة – يمكن للمؤسسات التي تستخدم تقنياتنا إجراء تحقيقات تفصيلية تزودها بالمعلومات التي تحتاجها لتجميد الأموال والتعامل معها. وكالات تنفيذ القانون.
وبالمثل، يستطيع صناع السياسات والمنظمون الاستفادة من هذه البيانات الموجودة على السلسلة لتقييم مشهد النظام البيئي، والمساعدة في تشكيل مواقفهم السياسية بالإضافة إلى الإشراف على الأسواق المرخصة وغير المرخصة على حد سواء.
ويرتبط هذا ارتباطًا وثيقًا بإمكانية الاستفادة أيضًا من شفافية blockchain لاستخراج معلومات سوقية لا تقدر بثمن والتي تؤدي إلى اتخاذ قرارات أفضل. على سبيل المثال، من خلال النظر في التوزيع والسيولة وتكوين السوق للرموز، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الأصول الرقمية التي سيستثمرون فيها.
في النهاية، مع تعلم المؤسسات المزيد عن التطبيقات العملية للبيانات الموجودة على السلسلة واعتماد الأدوات التي تحتاجها لفهمها بشكل أفضل، سنرى المزيد والمزيد من المؤسسات والمستثمرين الأفراد يعتمدون الأصول المشفرة بنجاح.
