سبائك الذهب في مصنع فصل الذهب والفضة النمساوي في فيينا. – ملف رويترز
من المتوقع أن تؤدي التوترات السياسية المستمرة في الشرق الأوسط، والشراء المستمر من قبل البنوك المركزية، وضعف الدولار، إلى تعزيز الطلب على الذهب كملاذ آمن وتحوط ضد عدم الاستقرار السياسي والاقتصادي.
ارتفع الذهب بنسبة 12 في المائة تقريبًا هذا العام، متجاوزًا بيئة من التضخم المرتفع وعدم اليقين بشأن توقيت تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وتسلط هذه المرونة الضوء على جاذبية الذهب المستمرة كوسيلة للتحوط ضد عدم الاستقرار الاقتصادي.
يقول Alex Ebkarian، المدير التنفيذي للعمليات والمؤسس المشارك لشركة Allegiance Gold، إن الذهب ارتفع إلى أعلى وتجاوز مستويات قياسية بسبب التقاء القضايا الاقتصادية والجيوسياسية مثل ارتفاع التضخم وضعف الدولار والتوترات الجيوسياسية المستمرة.
يقول إبكاريان: “تشتري البنوك المركزية، بقيادة دول البريكس بلس، الذهب بوتيرة أسرع ومعدل أسرع كل شهر. إننا نشهد المزيد من الاستثمارات التي تقودها البنوك المركزية في الذهب بدلاً من سندات الخزانة الأمريكية”.
باختصار، يظل سوق الذهب تحت رحمة تقلب المؤشرات الاقتصادية الأمريكية، وتحولات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، والأحداث الجيوسياسية العالمية، وكل منها قادر على التأثير بشكل كبير على سعر الذهب على المدى القصير إلى المتوسط، كما يقول محللو المعادن الثمينة.
وقال محمد حشاد، كبير استراتيجيي السوق في نور كابيتال، إن أسعار الذهب ارتفعت مؤخرًا إلى مستويات تاريخية، مستفيدة بشكل أساسي من العديد من العوامل التي برزت في المقدمة، بما في ذلك مكانتها المرموقة كملاذ موثوق به.
تلعب قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك تعديلات أسعار الفائدة وسياسات إعادة شراء الأصول، دورًا محوريًا في التأثير على سوق الذهب. والجدير بالذكر أن التصريحات الأخيرة لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول غذت الاتجاه التصاعدي في أسعار الذهب. ويقول حشاد إن التفاعل بين السياسة النقدية والذهب يظل عاملاً حاسماً.
وقال مايكل أشلي شولمان، الشريك في شركة Running Point Capital Advisors، إنه إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، كما توقع العديد من المحللين، فقد يضعف الدولار، مما قد يؤدي إلى زيادة القيمة النسبية للذهب. كما تعمل أسعار الفائدة المنخفضة على تعزيز جاذبية الأصول التي لا تدر فائدة مثل الذهب.
يقول شولمان: “بعبارة أخرى، قد يكون الذهب في اتجاه صعودي ويصل إلى مستويات مرتفعة جديدة جزئيًا بناءً على تكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة وسيضعف الدولار”.
“هناك حالة من التفاؤل في الأسواق بشأن المسار المستقبلي للمعدن الثمين بسبب توافر العديد من العوامل والحوافز المتاحة في الأسواق، أبرزها في الفترة الأخيرة الارتفاع الملحوظ في مستويات احتياطيات الذهب التي يشتريها المركزيون البنوك في جميع أنحاء العالم. وهناك توقعات بمزيد من الارتفاع خلال الفترة المقبلة، وهو ما يعني امتداد الموجة الصعودية القوية إلى مستويات غير مسبوقة أذهلت الأسواق. ومن المثير للاهتمام أن الارتفاع الحالي يأتي في مواجهة تحديات كبيرة تتمثل في حوافز قوية للانخفاض، أبرزها القوة التي يتمتع بها الدولار الأمريكي في المرحلة الحالية،» يقول حشاد.
وأشار إلى أن مشتريات البنوك المركزية من الذهب شهدت مؤخرا ارتفاعا كبيرا، بحثا عن ملاذ آمن وتحوط ضد تقلبات السوق وسط توترات حادة مستمرة في التصاعد في منطقة الشرق الأوسط.
أضافت الصين 160 ألف أوقية إلى الاحتياطي الاستراتيجي من الذهب – في إطار تحركات تنويع احتياطيات النقد الأجنبي – في مارس الماضي، وهو ما يسلط الضوء على الزيادة للشهر الـ17 على التوالي في احتياطيات الصين من الذهب، والتي تأتي وسط حالة من الضعف تسيطر على أداء الصين. وقال حشاد، اليوان الصيني.
وفقًا للمحللين، ارتفع سعر الذهب إلى آفاق جديدة في عام 2024، مع ارتفاع العقود الآجلة للذهب بنسبة 14.49 في المائة منذ 2 يناير 2024. كما وصل سعر أونصة الذهب إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق مؤخرًا بعد عدة قمم. في أوائل شهر مارس، وصل السعر إلى 2160 دولارًا للأونصة، وهو رقم قياسي. ومنذ ذلك الحين، واصل السعر اتجاهه الصعودي، حيث ارتفع نحو سعره الحالي البالغ 2,346.33 دولارًا للأونصة اعتبارًا من 15 أبريل.
